मस्क-ट्विटर डील ने अरबपति के साथ एसईसी के संबंधों पर प्रकाश डाला

अमेरिकी प्रतिभूति नियामकों ने एलोन मस्क के साथ लेन-देन में अपने घूंसे खींचे हैं, क्योंकि अप्रैल 2019 की अदालत ने ट्विटर पर टेस्ला के बारे में दिए गए एक बयान पर सुनवाई की, मामले की जानकारी रखने वाले चार स्रोतों के अनुसार, उनके रास्ते पर नहीं गया।

अमेरिका प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) ने अदालत से अरबपति को अवमानना ​​​​में रखने के लिए कहा, एक ट्वीट कहा टेस्ला सीईओ – जो कार निर्माता पर उत्पादन की भविष्यवाणी करते हैं – ने एक अदालती समझौते का उल्लंघन किया कस्तूरी एक वकील द्वारा अपने कुछ संचारों की जांच करने के लिए पिछले वर्ष पर हस्ताक्षर किए।

अपनी टिप्पणियों पर लगाम लगाने की कोशिश करके, एसईसी अपेक्षाकृत अज्ञात क्षेत्र में घूम रहा था। एसईसी नियमों के लिए आवश्यक है कि सार्वजनिक कंपनियां और उनके अधिकारी सटीक जानकारी का खुलासा करें जो निवेशकों को उन चैनलों के माध्यम से सामग्री हो सकती है जिन्हें निवेशक निगरानी करना जानते हैं। यह आमतौर पर निर्दिष्ट नहीं करता है कि कंपनियों को यह कैसे करना चाहिए।

लेकिन जज एलिसन नाथन की 2019 की टिप्पणी – जिन्होंने मस्क और एसईसी के बीच समझौते की शर्तों को “नरम” पाया और उनसे एक समझ तक पहुंचने का आग्रह किया – इस मामले की देखरेख करने वाले अधिकारियों के बीच विश्वास को तोड़ दिया कि अदालतें उनका समर्थन करेंगी यदि वे प्रयास करते हैं अपनी गतिविधि पर मुकदमा चलाने के लिए ट्विटरचार सूत्रों ने कहा।

स्थिति से परिचित व्यक्तियों के साथ साक्षात्कार – साथ ही सार्वजनिक रिकॉर्ड अनुरोध के माध्यम से मीडिया द्वारा प्राप्त अदालती दस्तावेजों, एसईसी और टेस्ला ईमेल की समीक्षा – ने दिखाया कि नाथन की टिप्पणियों के मद्देनजर, एसईसी के अधिकारियों ने मस्क से अनुपालन करने का आग्रह किया। अदालतों के माध्यम से प्रवर्तन का पीछा करने के बजाय समझौता।

एसईसी के प्रवक्ताओं ने मस्क के साथ इसके प्रवर्तन सौदों पर टिप्पणी करने से इनकार कर दिया। टेस्ला और ट्विटर के प्रवक्ता और न्यायाधीश नाथन के प्रतिनिधि ने इस कहानी के लिए टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया।

मस्क के वकील एलेक्स स्पिरो ने एसईसी के विचार-विमर्श पर टिप्पणी के अनुरोधों का जवाब नहीं दिया, लेकिन अदालत के रिकॉर्ड और टेस्ला ईमेल से पता चलता है कि टेस्ला बॉस विवाद के लिए वह और अन्य वकील मस्क के ट्वीट्स ने समझौते का उल्लंघन किया था।

ट्विटर खरीदने के लिए बोली लगाने के बाद मस्क द्वारा सोशल मीडिया के उपयोग की जांच के साथ, साक्षात्कार और दस्तावेज अरबपति, अब दुनिया के सबसे अमीर आदमी के साथ अपने संबंधों के बारे में नियामक के दृष्टिकोण पर प्रकाश डालते हैं। अप्रैल में एक साक्षात्कार में उनके 95 मिलियन ट्विटर अनुयायी हैं और उन्होंने एसईसी को “कमीने” कहा।

सूत्रों ने कहा कि वे एसईसी की वर्तमान सोच से परिचित नहीं हैं, जो अमेरिकी राष्ट्रपति के बाद से नए नेतृत्व में है जो बिडेन जनवरी 2021 में पदभार ग्रहण किया। नए अध्यक्ष, गैरी जेन्सलर के तहत, एजेंसी ने बार-बार कदाचार पर नकेल कसने और कठोर दंड के लिए जोर देने का संकल्प लिया है।

इसने हाल ही में मस्क में और जांच खोली। उनमें से, नवंबर में उनके दो ट्वीट्स की जांच में पूछा गया कि क्या उन्हें टेस्ला में शेयर बेचने चाहिए, एसईसी शो के साथ मस्क के समझौते के संबंध में अदालती दस्तावेज।

नाथन को मार्च में न्यूयॉर्क स्थित द्वितीय यूएस सर्किट कोर्ट ऑफ अपील्स में पदोन्नत किया गया था। मामले में एक नए नियुक्त न्यायाधीश, लुईस लिमन ने पिछले महीने एसईसी के पक्ष में फैसला सुनाया।

“सामग्री की जानकारी”

मस्क के साथ एसईसी की लड़ाई 7 अगस्त, 2018 को शुरू हुई, जब सीईओ, जिनकी कंपनी 2013 से निवेशकों को अपने ट्विटर फीड की निगरानी करने के लिए कह रही थी, ने सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी को निजी लेने के लिए “फंडिंग सिक्योर” ट्वीट करके टेस्ला के शेयरों को बढ़ते हुए भेजा। एसईसी ने एक जांच खोली: यह पाया गया कि मस्क ने उस समय किसी भी संभावित फंडिंग स्रोत के साथ महत्वपूर्ण सौदे की शर्तों पर चर्चा नहीं की थी, एसईसी कोर्ट फाइलिंग ने बाद में दिखाया।

मस्क का कहना है कि फंडिंग सुरक्षित थी।

सितंबर 2018 में, एजेंसी के अधिकारियों ने मस्क से कहा कि उनके पास एक विकल्प है: अदालत में ट्वीट पर कड़े आरोपों से लड़ें या समझौता करें और कम दंड भुगतें, सूत्रों में से एक ने कहा। 2020 में फाइव-फॉर-वन स्टॉक स्प्लिट के बाद टेस्ला के शेयर आज $ 630 (लगभग 48,800 रुपये) से अधिक की तुलना में $ 300 (लगभग 23,200 रुपये) के आसपास थे। मस्क समझौता करने के लिए सहमत हुए।

4 अप्रैल, 2019 की सुनवाई के दौरान, एसईसी को किस ट्वीट की जांच की जानी चाहिए, इस पर समझौते की भाषा के बारे में टिप्पणियों में, नाथन ने कहा, “यह मामला असामान्य है।” निपटान की शर्तों की उसकी खोज को पहले विस्तार से नहीं बताया गया है।

निपटान के लिए टेस्ला को कंपनी के बारे में मस्क के सभी संचारों की देखरेख के लिए एक प्रक्रिया स्थापित करने की आवश्यकता थी, जिसमें सोशल मीडिया पोस्ट की जांच के लिए “अनुभवी प्रतिभूति वकील” को काम पर रखना या नामित करना शामिल था। मस्क ने यह भी सहमति व्यक्त की कि वह लिखित रूप में प्रमाणित करेंगे कि उन्होंने अनुपालन किया है, और सबूत प्रदान करेंगे; और सीईओ रहते हुए टेस्ला की कुर्सी से हटने के लिए। व्यवस्था के लिए कोई अंतिम तिथि निर्धारित नहीं की गई थी।

वीटिंग प्रक्रिया के लिए आवश्यक है कि मस्क लिखित संचार के लिए पूर्व-अनुमोदन मांगें – जिसमें ट्वीट भी शामिल हैं – जिसमें टेस्ला शेयरधारकों के लिए “या यथोचित रूप से” सूचना सामग्री शामिल हो सकती है।

लेकिन क्या उनमें भौतिक जानकारी शामिल है, इस पर निर्णय मस्क और टेस्ला पर छोड़ दिया गया था।

छह महीने से भी कम समय के बाद, 19 फरवरी, 2019 को मस्क ने ट्वीट किया कि टेस्ला उस वर्ष “लगभग 500k” कारें बनाएगी। एसईसी के अधिकारियों ने अदालती फाइलिंग में कहा कि अगर जांच नहीं की गई, तो यह यकीनन समझौते का उल्लंघन था क्योंकि उत्पादन के आंकड़े बाजार के प्रति संवेदनशील जानकारी हो सकते हैं।

एसईसी स्टाफ ने टेस्ला से पूछा कि क्या मस्क ने जांच के लिए ट्वीट जमा किया था। वह नहीं था, टेस्ला के वकीलों ने एसईसी को बताया। एसईसी ने अदालत की शिकायत में कहा कि जब उसने फरवरी 2019 के ट्वीट पर गौर किया, तो उसने पाया कि मस्क ने टेस्ला से संबंधित किसी भी ट्वीट के लिए पूर्व-अनुमोदन नहीं मांगा था, जब से वीटिंग सिस्टम शुरू हुआ था। इसके वकील ने अदालत को बताया, “श्री मस्क ने टेस्ला के बारे में 80 बार ऊपर की ओर ट्वीट किया है, और एसईसी ने इसके बारे में कुछ भी नहीं सोचा था। हमने माना कि हर कोई अच्छे विश्वास में आगे बढ़ रहा था।”

टेस्ला के वकीलों ने एक अदालत में कहा कि मस्क ने पूर्व-अनुमोदन नहीं मांगा था क्योंकि उन्होंने “टेस्ला के बारे में भौतिक जानकारी ट्वीट नहीं की है।”

“तर्कसंगतता पैंट”

एसईसी अधिकारियों के लिए, मस्क का उल्लंघन स्पष्ट था, चार सूत्रों ने रायटर को बताया।

अप्रैल 2019 में वे यह तर्क देने के लिए न्यूयॉर्क की अदालत में गए कि मस्क को अदालत की अवमानना ​​में रखा जाना चाहिए – एक गंभीर आरोप जिसके परिणामस्वरूप जुर्माना या जेल हो सकती है। एसईसी चाहता था कि अदालत मस्क को उसके अनुपालन पर एजेंसी को मासिक रिपोर्ट करने और उल्लंघन के लिए बढ़ते जुर्माना लागू करने का आदेश दे, उसके वकील ने सुनवाई में न्यायाधीश को बताया।

एसईसी के अधिकारियों ने महसूस किया कि उनका ऊपरी हाथ था क्योंकि उनका मानना ​​​​था कि उल्लंघन स्पष्ट था, चार सूत्रों ने कहा, जिनमें से दो को मामले की प्रत्यक्ष जानकारी है।

1976 के सुप्रीम कोर्ट के फैसले के बाद, एसईसी के नियमों ने भौतिक जानकारी को परिभाषित किया है जिसे एक सार्वजनिक कंपनी को “एक उचित निवेशक” के रूप में प्रकट करना चाहिए जो संभवतः महत्वपूर्ण माना जाएगा। मस्क के साथ सौदे में नियामक की आवश्यकता उससे कहीं अधिक व्यापक थी, इसने अदालत से कहा: “हम तर्क देंगे कि इसका अनिवार्य रूप से मतलब है जब तक कि कुछ स्पष्ट रूप से सारहीन न हो, इसे पूर्व-अनुमोदन प्राप्त करने की आवश्यकता है।”

मस्क के वकीलों ने अदालत को बताया कि निपटान की पुनरीक्षण आवश्यकताओं की एसईसी की व्याख्या “गलत” और “ओवरब्रॉड” थी।

न्यायाधीश नाथन ने एक ट्वीट के भौतिक होने का आकलन करने के लिए निपटान के “नरम” मानक के रूप में वर्णित को चुनौती दी, अदालत की प्रतिलेख से पता चलता है; वह मस्क के वकील से भी सहमत थी कि एसईसी को इस मुद्दे को अदालत से बाहर हल करने का प्रयास करना चाहिए था, “यह इसे काम करने की चिल्लाती है।”

नाथन ने यह निष्कर्ष नहीं निकाला कि क्या ट्वीट भौतिक थे, या अवमानना ​​प्रस्ताव पर शासन करते हैं, यह कहते हुए: “मेरी कार्रवाई का आह्वान हर किसी के लिए एक गहरी सांस लेने के लिए है, अपनी तर्कसंगत पैंट पहनें, और इस पर काम करें।”

एसईसी के अधिकारियों ने महसूस किया कि चार स्रोतों के अनुसार, उनके पास समझौते को संशोधित करने के अलावा कोई विकल्प नहीं था। एसईसी, टेस्ला और मस्क इस बारे में अधिक विशिष्ट होने के लिए सहमत हुए कि कौन सी टिप्पणियों को पूर्व-अनुमोदित किया जाना चाहिए – जिसमें टेस्ला की वित्तीय स्थिति, प्रस्तावित या संभावित सौदों, उत्पादन संख्या और प्रदर्शन अनुमानों के बारे में बयान शामिल हैं।

नाथन ने 30 अप्रैल, 2019 को उस संशोधित समझौते को मंजूरी दी।

ट्वीट चलते रहते हैं

तीन सूत्रों ने कहा कि बाद के महीनों में, एसईसी के अधिकारियों ने महसूस किया कि मस्क ने संशोधित समझौते की सीमाओं को आगे बढ़ाया, लेकिन अदालत में लौटने के लिए अनिच्छुक थे, इस डर से कि नाथन उनकी शिकायत को खारिज कर सकते हैं और उन्हें इस मुद्दे को वापस लाने के लिए चेतावनी दे सकते हैं, तीन सूत्रों ने कहा।

29 जुलाई, 2019 को मस्क ने ट्वीट किया कि वह साल के अंत तक एक सप्ताह में “1,000 सोलर रूफ” बनाने की उम्मीद कर रहे थे; और 1 मई, 2020 को टेस्ला के शेयर की कीमत “बहुत अधिक” थी। सार्वजनिक रिकॉर्ड अनुरोधों द्वारा प्राप्त मामले पर टेस्ला को भेजे गए एसईसी पत्राचार के अनुसार, प्रत्येक ट्वीट ने एसईसी को टेस्ला और मस्क के वकीलों से संपर्क करने के लिए प्रेरित किया कि क्या उन्हें पूर्व-अनुमोदित किया गया था।

मस्क ने पूर्व-अनुमोदन नहीं मांगा था; टेस्ला के वकीलों ने एसईसी को ईमेल में तर्क दिया कि यह आवश्यक नहीं था। नियामक असहमत था। एसईसी ने ईमेल में कहा कि वह “अदालत के निर्देश की भावना में” विवाद को सुलझाने की कोशिश कर रहा था, लेकिन टेस्ला और मस्क के वकीलों ने अनुरोधित दस्तावेज प्रदान करने से इनकार कर दिया था, या एसईसी कर्मचारियों के साथ “उत्पादक संवाद” किया था।

जून 2020 में, SEC ने मस्क को ईमेल करके सलाह दी कि यह “SEC की स्थिति है कि आपने समझौता किया”।

हालांकि, अदालत में लौटने के बजाय, एसईसी ने कहा: “आगे बढ़ते हुए, हम आपसे अनुपालन करने का आग्रह करते हैं।”

एसईसी के कुछ अधिकारियों ने महसूस किया कि निपटान ने मस्क को कुछ हद तक विवश कर दिया, जिससे निवेशकों को बचाने में मदद मिली, चार सूत्रों ने कहा।

एसईसी भी सबसे चरम कदम के जोखिमों के बारे में असहज था – सौदे को खत्म करना और मुकदमेबाजी शुरू करना – मस्क के संसाधनों को देखते हुए, चार सूत्रों ने कहा।

इसके अलावा, मस्क टेस्ला का सबसे बड़ा शेयरधारक था और अप्रैल के अंत तक स्टॉक का लगभग 16 प्रतिशत था, इसलिए यह तर्क देना कठिन हो सकता है कि उसे सार्वजनिक कंपनी के निदेशक या अधिकारी के रूप में रोकना शेयरधारकों के हित में था या उसकी पकड़ ढीली कर देगा टेस्ला पर, दो सूत्रों ने कहा।

मार्च में, मस्क ने अदालत से एसईसी के साथ अपने समझौते को रद्द करने के लिए कहा।

मामले के नए जज लिमन ने अप्रैल में मस्क की अपील खारिज कर दी थी। उन्होंने पाया कि अरबपति अब 2018 के सौदे पर “शोक” कर रहे थे कि उन्हें लगा कि टेस्ला “अजेय” है। अदालत के एक प्रतिनिधि ने कहा कि लिमन टिप्पणी नहीं करेंगे।

© थॉमसन रॉयटर्स 2022



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